When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management

História fantástica e muito bem relatada por Roger Lowenstein sobre a queda do Hedge Fund Long Term Capital Management. Fundado em 94 por John Meriwether, contava no Conselho da Administração com dois prémios nobel de 97: Myron Sholes e Robert. C. Merton. Com um capital próprio inicial de cerca de 1 bilião de dólares, teve uma performance extraordinária até aos inícios de 98 quando valia 4.6 biliões. Tudo perdido em menos de 4 meses.

A Teoria dos Mercados Eficientes colocada em prática e levada ao extremo!
A ideia de que todo o risco é controlável!
O problema dos pressupostos teóricos que condicionam invariávelmente as conclusões!
Os instrumentos derivados e a alavancagem como armas de destruição financeira maciça!

Uma história incrível, que ilustra exemplarmente como a ideia de certeza nos mercados financeiros pode conduzir a estragos consideráveis.

Serão os mercados eficientes?

"The market can stay irrational longer than you can stay solvent."
John Maynard Keynes